作为法律调整范围的“老鼠仓”行为的构成要件分析？

仙仙

作为法律调整范围的“老鼠仓”行为的构成要件分析？
提问者：211404
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昝强龙回答:
       我国立法机关在《关于＜中华人民共和国刑法修正案（七）＞（草案）的说明》中，把“老鼠仓”行为表述为：“一些证券投资基金管理公司、证券公司等金融机构的从业人员，利用因其职务便利知悉的法定内幕信息以外的其他未公开的经营信息，如本单位受托管理资金的交易信息等，违反规定从事相关交易活动，牟取非法利益或者转嫁风险”。由此可见，证券投资基金“老鼠仓”行为一般具备以下要件：
一是主体要件。基金“老鼠仓”的主体包括基金管理公司从业人员以及有关监管部门或者行业协会的工作人员。二是行为要件。行为人违反了法定诚信义务，侵害了基金持有人的合法权益。诚信义务包括忠实义务和注意义务。“所谓忠实义务是指被信任者在处理信托事务时必须以受益人的利益为唯一标准，不得考虑自己利益或图利他人，必须避免与受益人产生利益冲突”（张天民，2004）。实践中，基金“老鼠仓”行为比较复杂，包括利用其掌握的未公开信息采取先买、先卖、行为人直接买卖信息、相互交换信息等复杂形态。三是主观要件。一般表现为故意，即行为人明知自己的行为违背法律规定以及会造成他人财产损失，具有旨在使自己或者第三人获取利益的目的，且归责方面应采用过错推定原则。四是损害结果要件。一般来说，基金“老鼠仓”行为会造成基金份额持有人财产损害或利益受损。五是因果关系要件。基金“老鼠仓”行为与损害结果之间存在因果关系；在违法行为与损害事实之间的因果关系认定上，应采用“因果关系推定”的原则。
摘自吴长军，中国人民大学法学院，《证券投资基金“老鼠仓”行为的法律责任建构》，载于《商业时代》2010年第16期
回答时间:2011-12-05 14:42:19
关键词:
                           
                                    老鼠仓